下牛市买老基金,熊市买新基金?

浏览次数:52 时间:2020-02-02

  衣不如新,人不如故。老和新,在时间范围内,是一个哲学命题,在生活的逻辑中,却和选择有关。

  现在是清晰的熊市,投资基金,我们应当选择老基金照样新基金呢?

  成本市场有一句投资谚语叫“牛市买老基金,熊市买新基金”,这其实不是说新基金和老基金投资才华有短长之分,新老基金对应着分歧的投资优势。

  平日来讲,在单边下跌的行情中,老基金大年夜都设备完成、仓位较高,能同步追随市场迅猛上冲;而新基金因为需求1-6个月的建仓期,资金得不到充沛应用,收益表现低于同类老基金,乃至“追涨”过程当中成为老基金的“抬轿人”。

  相反地,在“弱市震动”行情下,老基金因为“船大年夜难掉落头”更容易受伤,新基金则因为建仓缓冲期处于较低仓位,使得有充沛时间抵御下跌,还可以白捡一地便宜筹马。

  但抱负真的是如许吗?对应近期市场究竟该出手新基照样老基?

  起首拆解汗青上4次A股跌破3000点的状况:

  第一次2008年金融危机迸发,上证综指在延续八个月向下爬升后于6月12日打破3000点,且随后四个月继续探底至1664点;

  第二次2010年1月27日压缩政策预期抬头,A股“四万亿行情”落幕跌穿3000点且尔后六个月重心继续下移至2320点;

  第三次2015年6月5178高点破灭,8月25日沪指跌破3000点但在“国家队”救市下隔天止跌企稳2851点;

  第四次2016年年关A股首次熔断机制触发后,1月13日“股灾2.0”击穿3000点防地,但在十个生意日以后触及2638点反弹向上。

  综合来看,本次上证综指跌破3000点前,市场未出现清晰拉升,估值也处于汗青低位,主要受掉望心情性影响,从这个角度来看,后市下行空间有限,全部与2015、2016年接近。

  汗青上沪指四次跌破3000点,前两次盘整时间较长,近两次成为较有益阻击点。

  假设将这四次上证综指向下跌穿3000点作为终点,成立未满6个月作为新基金,成立已满6个月作为老基金,对比全市场一切主动权益型新老基金三个月、六个月、一年的收益状况可以发明:

  (1)不管算术平均或中位数水平,新老基金收益表现都清晰跑赢同期上证综指表现,做“基平易近”比做“股平易近”投资体验更佳;

  (2)上证综指在第1、二次击穿3000点后继续震动下行,新基金全部表现清晰优于老基金“越发抗跌”,且在一年后“回血”优势靓眼,“熊市买新”计谋有效;

  (3)而从2015、2016年近两次大年夜盘跌破3000点后敏捷触底反弹来看,新老基金收益相当,乃至老基金略胜一筹,筑底时代固然算不上“牛市买老”,但果断持有老基相对是弱市震动中最复杂奏效的“回血”方法。